Cómo calcular el precio de venta de un negocio

Cómo calcular el precio de venta de un negocio

Ponerle precio a un negocio que tienes es emocionante porque significa que estás dando el siguiente gran paso en tu vida.

También es algo cercano a aterrador, porque significa que estás dando el siguiente gran paso en tu vida y no sabes cuánto dinero vas a tener cuando des ese paso.

Hay todo tipo de malas maneras de ponerle precio a tu negocio, la mayoría de ellas tienen que ver con tus emociones y cómo te sientes con el negocio. También hay cuatro formas comúnmente aceptadas que te ayudarán a determinar el precio correcto.

Método de retorno de la inversión

Este enfoque trata el negocio en sí mismo como una especie de caja negra metafórica con una salida. El resultado, es el retorno de la inversión (ROI). Digamos, por ejemplo, que tienes un servicio de reparación. Con este enfoque, no importa realmente lo que estás reparando – lo que importa es tu beneficio neto anual menos el salario probable de pagar a alguien para que haga lo que tú haces

Tu beneficio neto anual es lo que queda después de pagar todos los gastos, entre ellos los impuestos, el alquiler, el coste de los bienes y los salarios. Necesitas deducir de eso lo que costaría reemplazarte porque un comprador que ve tu negocio como una inversión necesita saber lo que le quedaría anualmente después de contratar a tu reemplazo.

Debilidad del método de retorno de la inversión

Desde el punto de vista de un inversor, éste puede ser el método de valoración más objetivo. Un problema con él es que si eres realmente bueno en lo que haces, eso explica gran parte del éxito de tu negocio. Un comprador que busca un retorno de su inversión no puede asumir que puede contratar a alguien que logre resultados similares. Esto puede hacer que una pequeña empresa con una excelente reputación y un propietario carismático sea difícil de valorar, porque el comprador no puede contar con la contratación de un gerente igualmente destacado para que lo reemplace. A veces, en esta situación, puede obtener más para su negocio si acepta permanecer a bordo durante unos años

Un refinamiento del enfoque del retorno de la inversión se llama a menudo EBITDA, que significa «ganancias antes de los intereses de los impuestos, la depreciación y la amortización». Efectivamente, este enfoque añade a la valoración aquellos elementos que no representan desembolsos de efectivo reales – depreciación y amortización – dinero que no tiene que pagar cuando compra el negocio directamente, como los intereses sobre la deuda y los impuestos, que no son realmente costos internos como lo son los materiales, sino una obligación social exigida proporcionalmente a todos los negocios de su ciudad o estado.

Método de venta de negocios comparables

Desde otra perspectiva, no importa cuál es el retorno de la inversión: tu negocio vale lo que alguien pagará por él. La manera que más se acerca a determinar eso es mirando qué negocios similares al suyo y ubicados en la misma zona o en una zona similar han vendido recientemente, que en los círculos inmobiliarios se llaman comparables

La debilidad del método de los comparables

En un sentido, este es un gran enfoque porque te da un sentido del mundo real de lo que vale un negocio como el tuyo. El problema con esto es que los negocios – y particularmente los pequeños negocios – no son realmente tan parecidos. La forma en que el tipo del centro comercial de al lado lleva a cabo su franquicia de calzado deportivo puede no ser en absoluto la misma que la tuya, por lo que la rentabilidad será diferente y también lo serán los valores de los dos negocios

El problema de encontrar factores comparables es el hecho de que los negocios varían en valor con el tiempo. Lo que valía un negocio hace cinco años no te dice lo que vale tu negocio ahora. Encontrar factores comparables recientes para una pequeña empresa puede ser difícil, especialmente si su empresa no está ubicada en un gran centro urbano.

El enfoque de la fórmula industrial

Muchos sitios web de servicios de información financiera tienen disponibles formas de fijar el precio de su negocio basándose en «la regla empírica» para su negocio en particular. Por ejemplo, una regla empírica recomendada para evaluar los restaurantes es que un restaurante rentable vale dos o tres veces sus beneficios anuales.

Debilidad del enfoque de la fórmula industrial

La debilidad de este enfoque se hace evidente cuando se consideran dos restaurantes que tienen diferentes bases de activos. Uno puede ser un restaurante de alta gama con un equipo de cocina que costaría 200.000 euros reemplazar, y el otro un pequeño agujero en la pared muy rentable que tiene una estufa de propano y un par de mostradores. El enfoque de la fórmula de la industria no tiene en cuenta esta diferencia.

Enfoque del valor de los activos

Este enfoque comienza por sumar el valor de los activos de la empresa. Proporciona información útil – y distingue entre el valor de un restaurante de alta gama con equipamiento de cocina caro vs. un agujero en la pared con beneficios comparables. ¿Pero cuál es el valor de un activo? ¿Es por lo que se podría vender o por lo que costaría reemplazarlo?

En muchos negocios, el valor del activo depende de su ubicación dentro del negocio. Cuando lo sacas del negocio y lo vendes como un artículo genérico, el valor cae, a veces drásticamente. El enfoque tampoco agrega valor al «fondo de comercio». Un lugar querido al lado de una universidad puede tener activos que valen sólo cien mil. Pero si los estudiantes lo aman y lo mantienen ocupado todo el año, lo que los activos físicos valen es sólo una fracción de su valor total.

Sin embargo, tener en cuenta el valor de los activos es apropiado en muchos casos, particularmente si el negocio posee marcas registradas, patentes o derechos de autor valiosos.

¿Cuál es la mejor forma para calcular el precio de venta de un negocio?

Al considerar cómo valorar su negocio, realmente no tiene que decidir cuál de estas cuatro formas es la mejor – ¡todas lo son! Como dijo Yogi Berra, «Cuando llegues a una bifurcación del camino, tómala».

Trata de encontrar un precio de venta apropiado usando cada uno de estos enfoques. El proceso de cálculo de cada método te dirá mucho acerca de lo bien que encaja en tu negocio. Por ejemplo, usando el enfoque del retorno de la inversión puede determinar que el valor probable es de 740.000 euros. Pero también es propietario de la marca del nombre y el logotipo de su restaurante, lo que potencialmente hace posible la franquicia. Así que agregue algo para eso.

Pero si el enfoque de la regla general de la industria sugiere un precio significativamente más bajo, puede ser apropiado bajar el precio un poco en respuesta. Por otro lado, si el tipo del centro comercial de al lado acaba de vender su negocio similar por más, vuelve a subir el precio, al menos hasta cierto punto, para compensar esa venta comparable.

Advertencias a la hora de calcular el precio de venta de un negocio

Puede ser prudente contratar a un tasador y corredor de empresas para vender su negocio. Aunque pueden tomar un mínimo del 10 por ciento de su precio de venta bruto más una cuota inicial, la ayuda legal y logística de estos dos profesionales puede ser invaluable.

Consejos a la hora de calcular el precio de venta de un negocio

El hecho de ser flexible en las condiciones de la venta al permitir un precio reducido a cambio de una parte de las ventas brutas del nuevo propietario puede generar más beneficios de la venta con el tiempo.
Evalúe e intente cuantificar intangibles como su lista de clientes.

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